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1993.12--1996.04湖北省委高校工委组织处副处长1996.04--1998.02湖北省委高校工委组织处处长1998.02--2000.07湖北省委高校工委、省教委组织处处长(其间:1998.05--1998.06湖北省委党校县处级女干部培训班学习)

另外,需要对万能险、投连险的投资账户的属性做进一步的研究。保险公司发行万能险收到保费后,进入两个账户:一个是保险公司普通账户,一个是万能账户。普通账户就是传统保险公司得到保费以后进行投资运营的账户,万能账户则是用于投资增值的账户。万能账户有预期收益率,不同预期收益的账户投资组合不同,所以万能险有不同的投资组合账户。这个账户集合了很多人的钱做组合投资,与投资基金基本类似。唯一的区别是其收益分为两部分,一部分支付各种费用,如保险的各种费用、平滑账户利润的支出;另一部分是投保人选择万能账户的收益。现在对万能险投资账户是否适用公募基金的监管规则成为一个有争议的问题。另外有争议的是投连险的投资账户,20世纪60年代美国的一家保险公司开发了投资连接保险产品,美国证监会起诉发行投连险的公司未经注册发行证券,美国最高法院判决投连险投资账户的性质属于基金,应纳入投资公司(基金)监管范畴。所以,美国现在所有的投连险产品都接受证监会和州保险监管机构的双重监管。我国投连险的投资账户性质并未明确为基金,也未明确其应受证监会监管。

潘功胜表示,从收益率角度来比较,中国的债券收益率高于发达债券市场和主要的新兴经济体市场。从收益率水平来说,我们不仅高于美国十年前国债收益率,比日本高了几十倍,上百倍。而且我们政策性金融债,它的风险也是没有的。它比国债的收益率还要高。潘功胜指出,与此同时,债券市场整体违约率还是比较低的。2018年末公司信用类债券违约率是0.79%,商业银行不良贷款率大概1.9%。国际上平均违约率,债券市场信用债平均违约率1.74%。

中国改革开放四十年的经验,只有改革开放才能创造一个富强的国家,PPP5年的改革实践证明,我们只有以更大的勇气、更大的决心进行改革释放市场活力,才能使PPP市场更加有活力,同时,中国的PPP市场只有更加开放融入国际社会,我们才会有更大的国际市场。

对于投资者而言,较为合理的操作方式是1)绝对收益者,灵活仓位、保留核心底仓筹码、耐心寻找战机。2)相对收益者,调仓、调结构,避免拥挤、踩踏方向。可采取类似长线外资“以长打短”的做法,聚焦优质标的,兼顾市场择时。中长期角度而言,科创板+开放的红利,有望带来资本市场“长牛”。回顾改革开放40年历史,第一轮商品市场开放的红利,加入WTO,经常账户开放,中国经济成功跃居全球第二。展望新时代,人民币加入SDR、陆股通、纳入MSCI、债券通……第二轮开放的红利在于金融市场,资本账户开放已经出发。开放的红利从四个层面来理解:股市——金融市场——产业——整体经济,都将发生深远的变化。这个过程不仅使资本市场受益,也将在金融服务实体、间接融资模式向直接融资模式转变的过程中,在促进产业转型升级、经济高质量发展中扮演更重要角色。中国需要与世界经济产生更多的连接与交融,经济发展未来的前途在开放。借鉴日本、韩国、台湾地区,以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验,开放的红利,将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑,其中最为受益的是股市,有望迎来历史上第一次“长牛”。

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